雷递网 雷建平 5月5日
腾讯音乐（纽交所股票代码：TME及港交所股票代码：1698）日前发布2025年年报，年报显示，截至2026年3月31日，腾讯持有159,996,879股A类股，占A类股的10.8%；持有1,640,456,882股B类股，占B类股的98.5%。
腾讯一共持有57.2%股权，及93.6%的投票权。
截至2026年3月31日，音乐股权结构
Spotify持有282,830,698股A类股，占A类股的比例为19.1%；一共持有9%的股权，有1.1%的投票权。
腾讯音乐董事长Cussion Kar Shun Pang（彭迦信） 持有6,316,106股，占A类股的比例为0.4%，有0.1%的股权； CEO Zhu Liang（梁柱） 持有4,488,132股A类股，占A类股的比例为0.3%，有0.1%的投票权。
腾讯音乐CFO Min Hu（胡敏）持有4,475,368股，有0.3%的A类股；集团副总裁潘才俊（Tsai Chun Pan）持有8,571,714股，持有0.6%的A类股，有0.3%的股权。
年报显示，腾讯音乐2023年、2024年、2025年营收分别为277.52亿元、284亿元、329亿元（约47亿美元）；毛利分别为97.95亿、120.25亿、145.35亿（约20.78亿美元），毛利率分别为35.3%、42.3%、44.2%。
腾讯音乐2023年、2024年、2025年运营利润分别为60.59亿、87.1亿、133.64亿元（约19.11亿美元）；运营利润率分别为21.8%、30.7%、40.6%；净利分别为52.2亿、71亿、113.53亿元；净利率分别为18.8%、25%、34.5%。
腾讯音乐2023年、2024年、2025年付费用户数分别为1亿人、1.18亿人、1.25亿人，付费率分别为17.1%、20.6%、22.9%；腾讯音乐2023年、2024年、2025年Monthly ARPPU分别为10元、10.8元，11.8元。
虽然腾讯音乐付费率在提升，但同期，腾讯音乐MAUs在持续下滑，2023年、2024年、2025年MAUs分别为5.89亿人、5.7亿人、5.47亿人，下降幅度比较大，2025年的MAUs掉了2300万人，主要就是腾讯音乐商业化程度比较高，导致用户流失比较多。
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